آیا دلار ایالات متحده وضعیت ذخیره خود را از دست خواهد داد؟

سیاست های پولی آسان و افزایش کسری بودجه فدرال می تواند اعتماد به نفس دلار را تضعیف کند ، اما نقش آن به عنوان پول غالب جهانی به نظر می رسد.

اغلب از ما سؤال می شود که آیا دلار ایالات متحده وضعیت خود را به عنوان ارز ذخیره جهان از دست خواهد داد یا خیر. سرمایه گذاران نگران این هستند که سیاست پولی آسان فدرال رزرو ، همراه با افزایش کسری بودجه ، اعتماد به نفس دلار را تضعیف کند. کاهش اخیر دلار در سال گذشته این نگرانی ها را افزایش داده است. در حالی که ما موافق هستیم که می توان عواقب پیش بینی نشده ای از ترکیب سیاست فعلی به وجود آورد ، ما معتقدیم که نقش دلار به عنوان پول غالب جهانی امن به نظر می رسد.

ارزهای ذخیره چیست؟

ارزهای ذخیره معمولاً توسط کشورهای بزرگ و توسعه یافته با سوابق ثبات مالی صادر می شوند. برای ذخیره توسط یک بانک مرکزی خارجی ، یک ارز به طور معمول نیاز دارد:

• آزادانه قابل تبدیل باشید (توسط دولت به هم نرسید) ؛

• یک بازار بدهی بزرگ و نقدی داشته باشید که سرمایه گذاران خارجی بتوانند به آن دسترسی پیدا کنند.

• یک بانک مرکزی مستقل داشته باشید.

• و به طور گسترده در تجارت و معاملات جهانی مورد استفاده قرار می گیرد.

علاوه بر دلار ایالات متحده ، یورو ، ین ژاپنی ، پوند انگلیس ، فرانک سوئیس ، دلار استرالیا و Renminbi چینی همه در ذخیره هستند. با این حال ، دلار بر اساس داده های 2020 از صندوق بین المللی پول ، بیشترین ارز 60 ٪ است.

دارایی های ارزی به عنوان درصدی از کل اختصاص داده شده به دلار ایالات متحده

منبع: بلومبرگ. دارایی های ارزی به عنوان درصدی از کل اختصاص یافته به دلار ایالات متحده ، یورو ، ین ، رنمینبی و سایر ارزهای ذخیره شده.

ارزهای ارائه شده در "دیگران": فرانک سوئیس ، دلار کانادا ، دلار استرالیا ، پوند بزرگ انگلیس و سایر افراد طبقه بندی نشده (شاخص CCFRUSD ٪ ، شاخص CCFREUR ٪ ، شاخص CCFRJPY ، شاخص CCFRCNYP ، شاخص CCFROTR ، شاخص CCFRCHF ٪ ، CCFRCADP ، شاخص ، شاخص ، شاخص ، شاخص CCFRCADP ، شاخص ، شاخص CCFRCADP ، شاخص ، شاخص CCFRCADP ، شاخص ، شاخص CCFRCADP ، شاخص ، شاخص CCFRCADP ، شاخص CCFRCADP ، شاخص CCFRCADP ، شاخص CCFRCADP ، شاخص CCFRCADP ، شاخص CCFRCADP ، شاخص CCFRCADPشاخص CCFRAUDP ، شاخص CCFRGBP ٪). داده های سه ماهه از تاریخ 12/30/2020.

دلار ایالات متحده همچنین در حدود 40 ٪ از تجارت جهانی و تقریبا 80 ٪ از کل معاملات جهانی مرزی استفاده می شود. بیشتر کالاها و بسیاری از کالاهای دیگر به دلار آمریکا - روغن ، مس و کالاهای کشاورزی - معامله می شوند تا چند مورد را نامگذاری کنند. سرمایه گذاران برای تجارت کالاها و خدمات باید دلار نگه دارند و نیاز به داشتن یک بازار اوراق قرضه بزرگ و نقدی دارند تا بتوانند آن دلار را سرمایه گذاری کنند.

بیشتر معاملات به دلار ایالات متحده انجام می شود

منبع: بانک شهرک های بین المللی (BIS). آمار مشتقات OTC سه ساله BIS: گردش مالی FX توسط ارز. داده های سه ساله از تاریخ 12/31/2019.

در مورد گزینه های دیگر چطور؟

با گذشت سالها ، استفاده از یورو در معاملات جهانی افزایش یافته است ، استفاده از ین ژاپنی تا حد زیادی پایدار بوده است ، و در نقش Renminbi افزایش اندکی وجود داشته است. با این حال ، به نظر می رسد که هیچ یک از این ارزها به زودی دلار را به خود اختصاص نمی دهند.

محتمل ترین نامزد یورو خواهد بود ، زیرا منطقه یورو بخش بزرگی از تولید ناخالص جهانی را نشان می دهد. با این حال ، بازارهای اوراق قرضه آن در بسیاری از کشورهای مختلف تکه تکه شده و نسبت به بازار اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده کمتر است و مبلغی را که ممکن است یک سرمایه گذار خارجی بتواند در یورو داشته باشد ، محدود می کند.

اعتقاد بر این است که چین جاه طلبی دارد تا ارز خود را به ارزهای مهم ذخیره کننده تبدیل کند ، اما راه طولانی را طی می کند. بزرگترین محدودیت این است که ارزش ارز آن مدیریت می شود. این آزادانه به ارزهای دیگر قابل تبدیل نیست ، بنابراین سرمایه گذاران نمی توانند مطمئن باشند که آیا می توان از کنترل سرمایه برای محدود کردن دسترسی به منابع خود استفاده کرد. تاکنون این کار در معاملات جهانی بسیار محدود است ، که فقط 3 ٪ از معاملات جهانی نسبت به حدود 80 ٪ برای دلار را نشان می دهد.

ارزهای ذخیره شده افزایش می یابد و ارزش می یابد

در حالی که ما معتقدیم که نقش دلار به عنوان ارز ذخیره جهان برای آینده قابل پیش بینی دست نخورده باقی خواهد ماند ، ارزش آن با تغییر در اصول اقتصادی افزایش می یابد و کاهش می یابد. از زمان اوج خود در مارس 2020 ، دلار حدود 11 ٪ کاهش یافته است. این کاهش نشان دهنده سیاست پولی گسترده فدرال رزرو هنگام بحران Covid-19 است. فدرال رزرو نرخ بهره کوتاه مدت را کاهش داده و عرضه دلار در دسترس بانکهای مرکزی خارجی را برای کمک به سهولت در شرایط مالی در طول بحران افزایش داد. با این حال ، ما یک تلاش هماهنگ توسط بانک مرکزی برای تضعیف ارزش دلار نمی بینیم. در حقیقت ، یک دلار ضعیف تر به طور کلی برای رشد جهانی مثبت تلقی می شود زیرا شرایط تأمین مالی برای وام گیرندگان-به ویژه در کشورهای بازار نوظهور-کاهش می یابد.

سرانجام ، دلار همچنان یک دارایی امن است. در زمان استرس جهانی ، دلار به طور کلی حرکت می کند زیرا سرمایه گذاران به دنبال مکانی بزرگ ، مایع و قابل اعتماد برای پول خود هستند. هنگامی که این بیماری همه گیر در اوایل سال 2020 رخ داد ، دلار در مقایسه با طیف گسترده ای از ارزهای دیگر به دلیل تقاضای جهانی ، به بالاترین سطح خود رسید.

دلار ایالات متحده از اوج خود کاهش یافته است

منبع: بلومبرگ. شاخص Spot Dollar Bloomberg (شاخص BBDXY). داده های روزانه از 3/8/2021.

کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست.

داشتن ارز ذخیره جهان امتیازات ایالات متحده را به دست می آورد. این بدان معناست که تقاضای اساسی برای اوراق بهادار ایالات متحده از بانکهای مرکزی خارجی و سایر سرمایه گذاران بزرگ که به دنبال یک بازار امن هستند که در آن سرمایه گذاری می کنند وجود دارد. این امر به ایالات متحده اجازه می دهد تا با نرخ های پایین تر از آنچه در غیر این صورت ممکن است وام بگیرد. سالها پیش ، رئیس جمهور پیشین فرانسه ، والری گیسكارد دی استینگ از عبارت "امتیاز گزاف" برای توصیف مزایای حاصل از آمریكا از داشتن ارز ذخیره جهان استفاده كرد. امروز هنوز هم اینگونه است.

اطلاعات بیشتر از چارلز شواب

سهام پس از تصمیمات افزایش نرخ هفته گذشته کاهش یافت

سهام ایالات متحده پایین تر بود و به کاهش هفته گذشته افزود ، زیرا بازارهای جهانی همچنان با تأثیر نهایی سیاست های تهاجمی پولی در سراسر جهان روبرو شدند.

خطرات برتر جهانی 2023

با توجه به اینکه یک سال جدید تقریباً همیشه از یک شکل یا شکل دیگر شگفت زده می شود ، ما پنج نفر برتر خود را برجسته کرده ایم که ممکن است بازارهای جهانی را در سال 2023 تعریف کند.

به روزرسانی بازار شواب: سهام پس از تصمیمات افزایش نرخ هفته گذشته کاهش یافته است

سهام ایالات متحده پایین تر بود و به کاهش هفته گذشته افزود ، زیرا بازارهای جهانی همچنان با تأثیر نهایی سیاست های تهاجمی پولی در سراسر جهان روبرو شدند.

موضوعات مرتبط

اطلاعات ارائه شده در اینجا فقط برای اهداف اطلاع رسانی عمومی است و نباید یک توصیه فردی یا مشاوره سرمایه گذاری شخصی در نظر گرفته شود. استراتژی های سرمایه گذاری ذکر شده در اینجا ممکن است برای همه مناسب نباشد. هر سرمایه گذار قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری باید یک استراتژی سرمایه گذاری را برای وضعیت خاص خود بررسی کند.

تمام عبارات عقاید بدون اطلاع در واکنش به تغییر در بازار یا شرایط اقتصادی در معرض تغییر است. داده های موجود در اینجا از ارائه دهندگان شخص ثالث از آنچه در نظر گرفته می شود منابع قابل اعتماد به دست می آید. با این حال ، دقت ، کامل بودن یا قابلیت اطمینان آن نمی تواند تضمین شود.

عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای نتایج آینده ندارد و نظرات ارائه شده را نمی توان به عنوان شاخص عملکرد آینده مشاهده کرد.

شاخص ها بدون کنترل هستند ، هزینه های مدیریتی ، هزینه ها و هزینه ها را متحمل نمی شوند و به طور مستقیم نمی توان در آن سرمایه گذاری کرد. برای اطلاعات بیشتر در مورد ایندکس ها ، لطفاً به schwab. com/indexdefinitions مراجعه کنید.

استراتژی های تنوع ، سود را تضمین نمی کنند و در برابر ضرر در کاهش بازارها محافظت نمی کنند.

اوراق بهادار درآمد ثابت در دوره های افزایش نرخ بهره منوط به افزایش ضرر اصلی است. سرمایه گذاری های با درآمد ثابت منوط به خطرات مختلف دیگر از جمله تغییر در کیفیت اعتبار ، ارزیابی بازار ، نقدینگی ، پیش پرداخت ، بازخرید اولیه ، رویدادهای شرکت ها ، پیامدهای مالیاتی و سایر عوامل است. اوراق بهادار با رتبه پایین منوط به ریسک اعتباری بیشتر ، ریسک پیش فرض و ریسک نقدینگی است.

سرمایه گذاری های بین المللی شامل خطرات اضافی است که شامل تفاوت در استانداردهای حسابداری مالی ، نوسانات ارزی ، ریسک ژئوپلیتیکی ، مالیات و مقررات خارجی و پتانسیل بازارهای غیرقانونی است. سرمایه گذاری در بازارهای نوظهور ممکن است این خطرات را برجسته کند.

تجزیه و تحلیل سیاست ارائه شده توسط چارلز شواب و شرکت ، شرکت ، تشکیل نمی شود و نباید به عنوان تأیید هر حزب سیاسی تعبیر شود.

منبع: خدمات شاخص بلومبرگ محدود. Bloomberg® یک علامت تجاری و علامت خدمات Bloomberg Finance L. P. و شرکت های وابسته به آن (در مجموع "بلومبرگ") است. Barclays® یک علامت تجاری و علامت خدمات Barclays Bank PLC (در مجموع با شرکت های وابسته به آن ، "بارکلی") است که تحت مجوز استفاده می شود. مجوزهای بلومبرگ یا بلومبرگ ، از جمله بارکلیز ، دارای کلیه حقوق اختصاصی در شاخص های بلومبرگ بارکلیز هستند. نه بلومبرگ و نه بارکلیز این ماده را تأیید یا تأیید نمی کنند ، یا صحت یا کامل بودن هرگونه اطلاعات در اینجا را تضمین می کنند ، و یا هرگونه ضمانت ، بیان یا ضمنی را در مورد نتایج حاصل از آن و به حداکثر حداکثر مجاز توسط قانون ، نمی دهد. هرگونه مسئولیت یا مسئولیت آسیب دیدگی یا خسارت ناشی از آن را داشته باشید.

محصولات مرتبط با کالاها دارای ریسک بالایی هستند و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیستند. محصولات مرتبط با کالاها ممکن است بسیار بی ثبات ، غیرقانونی باشند و می توانند تحت تأثیر قیمت کالاهای کالایی ، رویدادهای جهانی ، کنترل واردات ، رقابت در سراسر جهان ، مقررات دولت و شرایط اقتصادی قرار بگیرند.

ارزها سوداگرانه ، بسیار بی ثبات هستند و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیستند.

مرکز تحقیقات مالی شواب بخشی از چارلز شواب و شرکت ، شرکت است.