فشار دلار در مبادله های سیگنال برای اقتصاد جهانی مشکل دارد

به طور متوسط گسترش در ارزهای G-10 مجازات عدم داشتن ایالات متحده را نشان داد. واحد پول.

• ABC کوچک
• ABC طبیعی
• ABC بزرگ

توسط اندی مختارجی

پادشاه دلار در حال افزایش است. ارزهای دیگر مانند نهپین در حال سقوط هستند. اما برای سنجش تأثیر این افزایش بر آسیا ، باید فراتر از نرخ ارز و به گوشه ای باطنی بروید که در آن ده ها تریلیون دلار بدهی خارج از ترازو در پاورقی های حسابداری بانک ها ، سرمایه گذاران و حتی بانک های مرکزی زندگی می کندواد

آن گوشه مبادله ارز است.

این معاملات است که در آن احزاب بودجه را از یک ارز به دیگری مبادله می کنند و تجارت را معکوس می کنند ، مثلاً پنج سال بعد. هر سه یا شش ماه ، هرکدام نرخ سود بازار پول را به ارز معیار دریافت می کنند و به ارز که فروخته می شود ، سود می دهد. Greenback معمولاً درگیر است ، و گسترش مبادله مبادله معیاری است که به جای اینکه یک وام آشکار LIBOR را دریافت کند ، چقدر بیشتر یک بانک برای وام گرفتن دلار توسط این مسیر مدار پرداخت می کند. به طور متوسط گسترش در ارزهای G-10 نشانگر مجازات خواسته و نداشتن ایالات متحده است. واحد پول.

نظریه می گوید ، هیچ کمبودی از بودجه دلار به دست آمده از نظر مصنوعی وجود ندارد ، اما از زمان بحران سال 2008 ، کمبودی وجود دارد که می آید و می رود ، و ترس از سستی در اقتصاد جهانی را نشان می دهد. در حال حاضر ، فشار دلار افتضاح نیست ، اما این امر بدتر می شود ، با این که پیامدهای همه از بانک های ژاپنی و بیمه گذاران کره جنوبی گرفته تا دولت هند است.

ترس شروع اصلی با بانکهای فقیر و ثروتمند ژاپنی است. اگر ماندن در خانه برای آنها سرگرم کننده نیست ، اکنون بیرون رفتن بدتر است. پول در ژاپن آنقدر ارزان است که به بانک ها برای وام گرفتن در ین پرداخت می شود. این باعث سودآوری مشاغل وام دهی داخلی آنها می شود. اما چه اتفاقی می افتد وقتی که آنها سعی می کنند با خرید اوراق قرضه ایالات متحده ، سود کمی اطمینان از آن وجوه وام گرفته شده کسب کنند؟در یک یادداشت 10 ساله خزانه داری ، آنها 40 امتیاز پایه اضافی را بیش از عملکرد منفی 20-basis بر روی امنیت ژاپنی از بلوغ مشابه از دست می دهند.

یک بانک مگا توکیو که می خواهد در برابر اوراق قرضه ایمن ایالات متحده تأمین مالی کند تا وام دلار به عنوان مثال ، ماسایوشی پسر ، با پای اشتباه گرفتار شود زیرا هزینه های محافظت از خزانه داری برای خریداران ژاپنی هزینه دارد. بانکهایی که پول خانه آنها دلار است قادر به ارائه وام ارزان تر خواهند بود.

بیمه گذاران کره ای در یک قایق مشابه قرار دارند. آنها نمی توانند آنچه را که به صاحبان سیاست خود اعتبار می دهند ، بدست آورند ، آنها همچنین برای اوراق بهادار خارجی با بازده بالاتر ناامید هستند. اما اگر آنها 10 سال خزانه داری ایالات متحده را خریداری کنند ، آنها به طور موثری تقریباً 80 امتیاز پایه از عملکرد 1. 2 ٪ در اوراق قرضه کره ای را تسلیم می کنند. از آنجا که بانک مرکزی کره نرخ را کاهش می دهد ، انتظارات مربوط به دارندگان سیاست ها بسیار سنگین خواهد شد.

دست از دست دادن ژاپن بزرگترین طلبکار بین المللی جهان است و 3. 2 تریلیون دلار بیشتر از آنچه در خارج از کشور است نسبت به آنچه مدیون خارجی است. برای کره ، این رقم بیش از 400 میلیارد دلار است. ناامید شدن از بازده ایالات متحده برای کشورهای طلبکار آزار دهنده است ، اما پولی که در خانه به دام می افتد ، می تواند شرایط مالی داخلی را کاهش دهد. با این حال ، بیشتر کشورهای آسیایی بدهکار خالص هستند. برای آنها ، مایل به تأمین بودجه جهانی ارزان برای تأمین مالی دارایی های با بازده بالا در خانه و عدم دستیابی به آن یک چالش ناراحت کننده است. هنگامی که یک ملت بدهکار می بیند مبادله مبادله گسترده خود را گسترش می دهد ، آنها "قادر به جایگزینی هموار در سایر کانال های بودجه داخلی نیستند" ، یک مقاله کار مالی بین المللی پولی اخیر خاطرنشان کرد.

هندوستان را که 436 میلیارد دلار خالص به خارجی ها بدهکار است ، بگیرید و طبق خدمات سرمایه گذاران مودی ، در نردبان رتبه بندی حاکمیت بالاتر از ایتالیا قرار دارد. اوراق قرضه روپیه 10 ساله هند 6. 4 ٪ ، در مقابل 1. 5 ٪ یورو در معیار ایتالیایی ارائه می دهد. با این حال ، سرمایه گذاران ژاپنی که به دنبال قفل کردن بازده در ین هستند ، وانت 1. 6 ٪ در ایتالیا دریافت می کنند ، در حالی که آنها در اوراق قرضه هند پول خود را از دست می دهند.(جای تعجب نیست که آنها به بدهی ایتالیا عجله می کنند.) به همین دلیل است که دهلی نو ، هنگامی که ذهن خود را در مورد یک ماده دوشیزه ای که اخیراً پیشنهادی از بدهی های حاکمیتی در خارج از کشور دارد ، ایجاد می کند ، برای جذب سرمایه گذاران جهانی به پیشنهاد روپیه تلاش خواهد کرد.

لطفا ماکارونی ، هیچ مبادله ارز ماسالا حتی برای بانکهای مرکزی بسیار مهم نیست. بازده منفی در خانه که باعث می شود بانک های ژاپنی بدبختانه بازده را برای بانک ذخیره استرالیا افزایش دهند ، که با جدیت برخی از ذخایر تبادل خارجی خود را به ین تعویض می کند. دو سال پیش ، گای دبل ، معاون فرماندار RBA ، حتی با عنوان "چگونه یاد گرفتم که از نگرانی دست بکشم و پایه و اساس را دوست داشته باشم."همه نمی توانند به عنوان sanguine باشند. وام دهندگان استرالیا می توانند با وام گرفتن در Greenbacks و تبدیل وجوه به دلار Aussie از آنچه می توانند از غوطه وری در استخر سپرده محدود در خانه ، به صاحبان خانه ارزان تر وام دهند.

بقیه آسیا مبادلات پایه G-10 را از نزدیک تماشا می کنند. اگر سفتی دلار ماندگار باشد ، می تواند پیش بینی کننده چیز بزرگ و بد باشد.

اخبار بیشتر را بخوانید

(آنچه در حال حرکت Sensex و Nifty آخرین اخبار بازار ، نکات مربوط به سهام و مشاوره تخصصی در مورد Etmarkets است. همچنین ، Etmarkets. com اکنون در تلگرام است. برای سریعترین هشدارهای خبری در بازارهای مالی ، استراتژی های سرمایه گذاری و هشدارهای سهام ، مشترک در فیدهای تلگرام ما.)

برای دریافت به روزرسانی های روزانه بازار و اخبار تجاری زنده ، برنامه اخبار اقتصادی تایمز را بارگیری کنید.