محاسبه دوازده ماهه (TTM).

در این آموزش، ما قصد داریم در مورد محاسبه 12 ماهه یا TTM صحبت کنیم. ما به بررسی وضعیت مالی واقعی می پردازیم تا بفهمیم TTM چگونه کار می کند.

تعریف TTM

پس از 12 ماه یا 12 ماه گذشته یک دوره 12 ماهه برای معیار خاصی مانند درآمد نشان می دهد. اگر بگویم درآمد TTM، به معنای درآمد در یک دوره 12 ماهه یا چهار سه ماهه است.

چرا TTM مهم است؟

چرا ما به آن نگاه می کنیم؟در امور مالی، ما به دوره های تمام سال علاقه مندیم. در سه دوره از چهار دوره در هر سال، یک شرکت جریان های نقدی تمام سال خود را گزارش نمی کند. فقط زمانی که 10-K را گزارش می کنند، دوره 12 ماهه را به شما نشان می دهند. برای گزارش های دیگر، فرض کنید Q1، آنها یک دوره سه ماهه را به شما نشان می دهند. در Q2، آنها یک دوره سه ماهه و یک سال تا به امروز، دوره شش ماهه را به شما نشان می دهند. و در Q3، آنها یک دوره سه ماهه و یک سال تا به امروز، دوره نه ماهه را به شما نشان می دهند.

اما باز هم، در امور مالی، ما به دوره های 12 ماهه علاقه مندیم. بنابراین، محاسبه TTM در سه دوره از چهار دوره در سال ضروری است. و در اینجا نحوه محاسبه آن است.

محاسبه TTM

TTM برابر است با آخرین سال تا به امروز، به اضافه آخرین سال مالی کامل منهای سال گذشته تا به امروز. اطمینان حاصل کنید که از سال تا به امروز و نه فقط آخرین سه ماهه استفاده کنید. این تفاوت را در سه ماهه دوم و سوم هر سال ایجاد می کند، زیرا من می خواهم با یک نمایش گرافیکی نشان دهم.

مثال

فرض کنید یک شرکت درآمد سه ماهه دوم سال 2020 خود را گزارش کرده است و شما می خواهید درآمد LTM را محاسبه کنید. کاری که شما انجام می دهید این است که از سال تا به امروز برای آخرین دوره، که Q1 و Q2 خواهد بود، استفاده کنید. من قصد دارم آن را برجسته کنم. سپس سال آخر را می گیرید، یعنی سال مالی کامل. من قصد دارم آن را برجسته کنم. سپس سال گذشته را تا دوره تاریخ کم کنید.

من قصد دارم سه ماهه اول و دوم سال گذشته را برجسته نکنم. نتیجه این است که من چهار سه ماهه آخر یا 12 ماه گذشته را دریافت می کنم، همانطور که در اینجا می بینید، من چهار سه ماهه آخر را دارم. این همان کاری است که شما هنگام محاسبه LTM یا TTM انجام می دهید.

حالا بگذارید اشتباه رایجی را که مردم مرتکب می شوند توضیح دهم. آنها می گویند، به جای دوره سال به امروز، اجازه دهید من آخرین سه ماهه را بگیرم، که فقط در Q1 خوب است، اما این Q2 است. پس بیایید بگوییم که ما آن اشتباه را مرتکب شدیم. من آخرین سه ماهه را گرفتم، سپس سال مالی کامل سال گذشته را گرفتم.

و سپس سه ماهه سال گذشته را کم کردم، سه ماهه معادل سال گذشته. همانطور که می بینید، این چهار کوارتر متوالی آخر را برای ما به ارمغان نمی آورد. به ما Q2 می‌دهد، از Q1 می‌گذریم و سپس Q4، Q3 و Q2 سال گذشته را دریافت می‌کنیم. این نادرست است. این یک اشتباه رایج است که مردم مرتکب می شوند. آنها از سال تا به امروز استفاده نمی کنند. در عوض، از آخرین سه ماهه استفاده می کنند. در حال حاضر، در Q2 و Q3، این منجر به یک اشتباه بزرگ می شود. و شما نمی خواهید این اشتباه را انجام دهید.

فصلی بودن

اکنون، قبل از اینکه به مثال‌ها بپردازیم، باید به یک سؤال دیگر در اینجا اشاره کنیم. چرا آخرین ربع را در چهار ضرب نکنیم؟اشاره کردم که ما یک دوره 12 ماهه از یک دوره سه ماهه می خواهیم. چرا فقط در چهار ضرب نمی شود؟پاسخ فصلی بودن است. شما نمی توانید فرض کنید که هر سه ماهه دارای مقدار یکسانی جریان نقدی یا درآمد است. به عنوان مثال، خرده فروشان در دوره تعطیلات فروش بسیار بیشتری نسبت به هر سه ماهه دیگر تولید می کنند. بنابراین اگر فقط یک Q4 داشتید در چهار ضرب کنید، منجر به افزایش درآمد کل یا تعداد کل جریان نقدی می شود.

کوهلس

بیایید در حال حاضر به چند نمونه نگاه کنیم، که با کوهلز شروع می کنیم. اگر Kohls، KSS را تایپ کنم و به آخرین گزارش مالی بروم، درآمد TTM را دریافت خواهم کرد. خوب، چیزی که در اینجا متوجه شدم این است که 10-K است. و در 10-K، شرکت یک سال کامل نقدینگی را گزارش می‌کند، همانطور که به صورت درآمد پایین می‌روم و من در حال حاضر یک سال کامل درآمد را در اینجا دریافت می‌کنم. اگر آخرین گزارشی که یک شرکت ارائه کرده 10-K آن باشد، نیازی به تعدیل یا محاسبه TTM نیست.

بنابراین برای Kohls، درآمد TTM نوزده امتیاز 9 7 4 میلیارد دلار است. به میلیون دلار است. بنابراین من فقط با آن مثال شروع کردم تا نشان دهم که وقتی یک سال مالی، گزارش سال مالی کامل دارید، محاسبه ضروری نیست.

سیب

بیایید به مثالی نگاه کنیم که در آن شما باید یک محاسبه TTM را انجام دهید. سیب. آخرین گزارش اپل سه ماهه اول 2020 است. این گزارش 219 را تکمیل کرده بود، اما از آن زمان گزارش Q1 را ارائه کرده بود. بیایید درآمد TTM را محاسبه کنیم. من قصد دارم به سمت صورت سود و زیان پایین بیایم و درآمد سه ماه اخیر را جمع آوری کنم.

اکنون، خوب است که سه ماه را به اینجا بکشید زیرا آن سال تا به امروز در Q1 است. بنابراین این درآمد Q1 2020 است. من قصد دارم درآمد سه ماهه اول 2019 را بگیرم و آن را در اینجا بچسبانم.

فقط در اینجا بدانید که اگرچه این 29 دسامبر 2018 است، اپل سه ماهه اول را بیست و نوزده در نظر می گیرد. بنابراین، سال مالی با روشی که اپل سال های مالی خود را برای دریافت آخرین سال نام گذاری می کند، مطابقت ندارد. من قصد دارم به جدول های مشابه بروم. من قصد دارم به سال مالی بیست و نوزدهم بروم و درآمد آخرین سال تکمیل شده را بگیرم. این سال مالی بیست و نوزدهم برای محاسبه درآمد TTM است.

من Q1 2020 را انتخاب می کنم، آخرین سال تکمیل شده را اضافه می کنم و Q1 را در بیست و نوزده کم می کنم. این من را به درآمد TTM اپل می رساند. این درآمد اپل در دوازده ماه گذشته است.

امور مالی عملی

به یادگیری مفاهیم کلیدی مالی با مثال‌های واقعی در کلاس‌های مدل‌سازی مالی، کلاس‌های مالی، و کلاس‌های حسابداری ادامه دهید.