از نظر تجربی ، سهام با رتبه بندی خوب زیست محیطی ، اجتماعی یا حاکمیتی (ESG) تمایل به کسب بازده بالاتری نسبت به سهام با رتبه پایین دارند. در مقابل ، بازده مورد انتظار سهام ESG بالا در درجه اول پایین تر از سهام پایین ESG است. تفاوت بین بازده تحقق یافته و مورد انتظار در دامنه ESG ، معما را تشکیل می دهد که در این مقاله به آن خواهیم پرداخت. با استفاده از تجزیه برگشتی ، می فهمیم که این معما را می توان با اخبار نرخ تخفیف توضیح داد. ما می دانیم که نرخ تخفیف سهام با ESG بالا نسبت به سهام ESG کم کاهش یافته است. با این حال ، اخبار نرخ تخفیف منعکس کننده تغییرات در ریسک نیست. در عوض ، اخبار نرخ تخفیف به طور منظم با تقاضای سرمایه گذاران که ترجیحات ESG دارند مرتبط است.
استناد پیشنهادی
بارگیری متن کامل از ناشر
از آنجا که دسترسی به این سند محدود است ، ممکن است بخواهید نسخه دیگری از آن را جستجو کنید.
منابع ذکر شده در ایده ها
- لی ، Zhichuan & Minor ، Dylan B. & Wang ، Jun & Yu ، Chong ، 2019. "منحنی یادگیری از بازار: تعقیب آلفا از شرکت های مسئول اجتماعی ،" مجله پویایی اقتصادی و کنترل ، Elsevier ، جلد. 109 (ج).
- Christophe Revelli & Jean-Laurent Viviani ، 2015. "عملکرد مالی سرمایه گذاری با مسئولیت اجتماعی (SRI): ما چه چیزی را آموخته ایم؟ یک متاآنالیز ،" Halshs-01141295 ، HAL.
- Sadok El Ghoul & Omrane Guedhami & Hakkon Kim & Kwangwoo Park ، 2018. "مسئولیت محیط زیست شرکت ها و هزینه سرمایه: شواهد بین المللی" ، مجله اخلاق تجاری ، اسپرینگر ، جلد. 149 (2) ، صفحات 335-361 ، مه.
- Arno Riedl & Paul Smeets ، 2017. "چرا سرمایه گذاران صندوق های متقابل مسئولیت اجتماعی دارند؟" ، مجله دارایی ، انجمن دارایی آمریکا ، جلد. 72 (6) ، صفحات 2505-2550 ، دسامبر.
- Arno Riedl & Paul Smeets ، 2013. "چرا سرمایه گذاران صندوق های متقابل مسئول اجتماعی را در اختیار دارند؟" ، سریال کار Cesifo سری 4403 ، CESIFO.
- جان کمپبل و کریستوفر پولک و توومو وولتیناهو ، 2005. "رشد یا زرق و برق؟ اصول و ریسک سیستمیک در بازده سهام" ، مجموعه مقالات ، هیئت مدیره سیستم ذخیره فدرال (ایالات متحده).
- John Y. Campbell & Christopher Polk & Tuomo Vuolteenaho ، 2005. "رشد یا زرق و برق؟ اصول و ریسک سیستماتیک در بازده سهام" ، مقالات کار NBER 11389 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
- Polk ، Christopher & Vuolteenaho ، Tuomo & Campbell ، John Y. ، 2010. "رشد یا زرق و برق؟ اصول و ریسک سیستماتیک در بازده سهام" ، مقالات علمی 9887622 ، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.
- جان Y. Campbell & Christopher Polk & Tuomo Vuolteenaho ، 2005. "رشد یا زرق و برق؟ اصول و ریسک سیستماتیک در بازده سهام" ، موسسه تحقیقات اقتصادی هاروارد 2082 ، هاروارد - انستیتوی تحقیقات اقتصادی.
- Campbell ، J. Y.& SHILLER ، R. J. ، 1988. "قیمت سهام ، درآمد و سود سهام مورد انتظار" ، مقالات 334 ، پرینستون ، گروه اقتصاد - برنامه تحقیقات اقتصادی.
- جان Y. Campbell & Robert J. Shiller ، 1988. "قیمت سهام ، درآمد و سود سهام مورد انتظار" ، مقالات کار NBER 2511 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
- کمپبل ، جان و شیلر ، رابرت ، 1988. "قیمت سهام ، درآمد و سود سهام مورد انتظار" ، مقالات علمی 3224293 ، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.
- Pástor ، Luboš & Stambaugh ، Robert F. & Taylor ، Lucian ، 2019. "سرمایه گذاری پایدار در تعادل ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 14171 ، C. E. P. R. مقالات بحث
- Lubos Pastor & Robert F. Stambaugh & Lucian A. Taylor ، 2020. "سرمایه گذاری پایدار در تعادل" ، مقالات کار 2020-23 ، موسسه تحقیقاتی در اقتصاد بکر فریدمن.
- Lubos Pastor & Robert F. Stambaugh & Lucian A. Taylor ، 2019. "سرمایه گذاری پایدار در تعادل" ، مقالات کار NBER 26549 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
- جان Y. Campbell & Tuomo Vuolteenaho ، 2002. "Bad Beta ، Beta خوب" ، انستیتوی تحقیقات اقتصادی دانشگاه هاروارد 1971 ، هاروارد - انستیتوی تحقیقات اقتصادی.
- Campbell ، John & Vuolteenaho ، Tuomo ، 2004. "Bad Beta ، Beta خوب" ، مقالات علمی 3122489 ، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.
- جان Y. Campbell & Tuomo Vuolteenaho ، 2003. "Bad Beta ، Beta خوب" ، انستیتوی تحقیقات اقتصادی هاروارد 2016 ، هاروارد - انستیتوی تحقیقات اقتصادی.
- John Y. Campbell & Tuomo Vuolteenaho ، 2003. "Bad Beta ، Beta خوب" ، مقالات کار NBER 9509 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
- آرمسترانگ ، جی. اسکات و گرین ، کستن C. ، 2012. "تأثیر مسئولیت اجتماعی شرکت ها و سیاست های بی مسئولیت ،" مقاله MPRA 43007 ، کتابخانه دانشگاه مونیخ ، آلمان.
- جان Y. Campbell & Robert J. Shiller ، 1988. "قیمت سهام ، درآمد و سود سهام مورد انتظار ،" مقالات بحث بنیاد Cowles 858 ، بنیاد Cowles برای تحقیقات در اقتصاد ، دانشگاه ییل.
- جان Y. Campbell & Robert J. Shiller ، 1988. "قیمت سهام ، درآمد و سود سهام مورد انتظار" ، مقالات کار NBER 2511 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
- کمپبل ، جان و شیلر ، رابرت ، 1988. "قیمت سهام ، درآمد و سود سهام مورد انتظار" ، مقالات علمی 3224293 ، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.
- Campbell ، J. Y.& SHILLER ، R. J. ، 1988. "قیمت سهام ، درآمد و سود سهام مورد انتظار" ، مقالات 334 ، پرینستون ، گروه اقتصاد - برنامه تحقیقات اقتصادی.
- Botshekan, Mahmoud & Kräussl, Roman & Lucas, André, 2010. "ریسک جریان نقدی و نرخ تنزیل در بازارهای بالا و پایین: قیمت واقعی چیست؟" سری مقالات کاری CFS 2010/20، مرکز مطالعات مالی (CFS).
- محمود بوتشکان و رومن کرائوسل و آندره لوکاس، 2010. "ریسک جریان نقدی و نرخ تنزیل در بازارهای بالا و پایین: قیمت واقعی چیست؟" مقالات بحث موسسه Tinbergen 10-116/2/DSF 3، موسسه Tinbergen.
- Janusz Brzeszczynski & Graham McIntosh، 2012. "عملکرد پرتفولیوهای متشکل از سهام بریتانیایی SRI"، CFI Discussion Papers 1201، مرکز امور مالی و سرمایه گذاری، دانشگاه هریوت وات.
بیشتر موارد مرتبط
- پاستور، جوبوش و استامبا، رابرت اف و تیلور، لوسیان ا.، 2021. "سرمایه گذاری پایدار در تعادل"، مجله اقتصاد مالی، الزویر، جلد. 142 (2)، صفحات 550-571.
- Pástor ، Luboš & Stambaugh ، Robert F. & Taylor ، Lucian ، 2019. "سرمایه گذاری پایدار در تعادل ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 14171 ، C. E. P. R. مقالات بحث
- Lubos Pastor & Robert F. Stambaugh & Lucian A. Taylor ، 2020. "سرمایه گذاری پایدار در تعادل" ، مقالات کار 2020-23 ، موسسه تحقیقاتی در اقتصاد بکر فریدمن.
- Lubos Pastor & Robert F. Stambaugh & Lucian A. Taylor ، 2019. "سرمایه گذاری پایدار در تعادل" ، مقالات کار NBER 26549 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
- Leonardo Becchetti & Rocco Ciciretti & Ambrogio D'Alò، 2016. "ماهیگیری عوامل خطر مسئولیت اجتماعی شرکت"، مقاله پژوهشی CEIS 368، دانشگاه تور ورگاتا، CEIS، بازبینی شده در 07 فوریه 2017.
- John Y. Campbell & Stefano Giglio & Christopher Polk & Robert Turley، 2012. "An intertemporal CAPM with Stochastic Volatility," NBER Working Papers 18411, National Bureau of Economic Research, Inc.
- Campbell, John Y & Giglio, Stefano W & Polk, Christopher & Turley, Robert, 2015. "An Intertemporal CAPM with Stochastic Volatility," CEPR Discussion Papers 10681, C. E. P. R. مقالات بحث و گفتگو
- Campbell ، John Y. & Giglio ، Stefano & Polk ، Christopher & Turley ، Robert ، 2018. "یک CAPM بین المللی با نوسانات تصادفی" ، اسناد آنلاین تحقیقات LSE در مورد اقتصاد 69634 ، دانشکده اقتصاد و علوم سیاسی لندن ، کتابخانه LSE.
اطلاعات بیشتر در مورد این مورد
کلید واژه ها
طبقه بندی JEL:
- G12 - اقتصاد مالی - - بازارهای عمومی مالی - - - قیمت گذاری دارایی ؛حجم معاملات؛نرخ بهره اوراق قرضه
- G30 - اقتصاد مالی - - امور مالی و مدیریت شرکت - - - عمومی
آمار
اصلاحات
کلیه مطالب موجود در این سایت توسط ناشران و نویسندگان مربوطه تهیه شده است. شما می توانید به اصلاح خطاها و حذفیات کمک کنید. هنگام درخواست تصحیح ، لطفاً دسته این مورد را ذکر کنید: Repec: PAL: Assmgt: V: 22: Y: 2021: I: 2: D: 10. 1057_S41260-020-00203-Z. به اطلاعات کلی در مورد نحوه اصلاح مطالب در repec مراجعه کنید.
برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا بارگیری اطلاعات ، تماس :. اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: http://www. palgrave-journals. com/.
اگر این مورد را تألیف کرده اید و هنوز در Repec ثبت نشده اید ، ما شما را تشویق می کنیم که این کار را در اینجا انجام دهید. این اجازه می دهد تا نمایه خود را به این مورد پیوند دهید. همچنین به شما امکان می دهد استناد های احتمالی را به این مورد بپذیرید که ما در مورد آن نامشخص هستیم.
اگر Citec مرجع کتابشناختی را به رسمیت شناخت اما یک مورد را در repec به آن پیوند نداد ، می توانید به این فرم کمک کنید.
اگر از موارد گمشده ای که به این یکی گفته می شود اطلاع دارید ، می توانید با اضافه کردن منابع مربوطه به همان روش فوق ، برای هر مورد ارجاع ، به ما در ایجاد آن پیوندها کمک کنید. اگر شما یک نویسنده ثبت نام شده از این مورد هستید ، ممکن است بخواهید برگه "استناد" را در مشخصات سرویس Repec نویسنده خود بررسی کنید ، زیرا ممکن است برخی از استناد به انتظار تأیید وجود داشته باشد.
برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، انتزاعی ، کتابشناختی یا دانلود ، تماس با ما: Sonal Shukla یا Springer Nature انتزاعی و نمایه سازی (ایمیل موجود در زیر). اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: http://www. palgrave-journals. com/.
لطفاً توجه داشته باشید که اصلاحات ممکن است چند هفته طول بکشد تا از طریق خدمات مختلف repec فیلتر شود.
