در مورد بانک ایالات متحده بیاموزید

اگرچه ممکن است سناریوهای ریسک یک سازمان با گذشت زمان تغییر کند ، دو مورد از رایج ترین استراتژی های محافظت از Hedging اغلب دست به دست هم می دهند. محافظت از جریان نقدی و محافظت از ترازنامه ، بسته به زمان بندی و ملاحظات حسابداری معامله داده شده ، شامل معاملات اساسی مشابه است.

عبور از زمان و وقوع زمان فروش یا خرید در واقع در صورت درآمد شناخته شده است و ترازنامه دو مفهوم را به هم وصل می کند. به عنوان مثال ، هنگامی که فروش پیش بینی می شود ، هنوز اتفاق نیفتاده است ، و به همین ترتیب ، در بیانیه درآمد ثبت نمی شود. از آنجا که هنوز هیچ چیزی در صورتهای مالی برای پرچین وجود ندارد ، این معامله پیش بینی شده نیاز به پرچین پول نقد دارد. به عنوان مثال درآمد پیش بینی شده ، پس از آن که در واقع فروش رخ می دهد ، پس از آن به یک ترازنامه (حساب های دریافتنی) تبدیل می شود و به یک پرچین ترازنامه نیاز دارد.

یک شرکت ممکن است در نقشی که معامله پیش بینی شده است یا در نقطه ای که ثبت شده است - یا هر دو - بسته به خطرات و اهداف حسابداری آن ، محافظت می کند.

براون می گوید: "بسیاری از شرکت ها فکر می کنند که داده های بهتری در زمینه محافظت از ترازنامه دارند.""همچنین از دیدگاه حسابداری پیچیدگی زیادی ندارد ، بنابراین محافظت از ترازنامه تمایل به مکانی آسان تر برای شروع دارد."

این شرکت با محافظت از ترازنامه ، مجدداً در حال ارزیابی مجدد ارزهای خارجی (در مثال فروش خارجی) در مجموعه ای از کتابهای ارزش دلار است. دریافتنی خارجی برای نوسانات FX از نظر دلار به بازار عرضه می شود و سود یا ضرر در شرایط دلار به سایر سود یا ضرر FX در صورت درآمد می رسد. نوسانات ترازنامه با قراردادهای کوتاه مدت رو به جلو ، به راحتی محافظت می شود. در این حالت ، حسابداری پرچین مورد نیاز نیست ، زیرا شما می خواهید تغییر در مارک به بازار پرچین وارد بیانیه درآمد شود و تأثیر تغییر نقطه در ارزش دارایی زیربنایی (یا مسئولیت) را جبران کند.

برعکس ، از محافظت از جریان نقدی در معاملات پیش بینی شده استفاده می شود ، و بنابراین ، حسابداری پرچین در این مورد مهم است. برای تکرار مجدد ، تمرکز روی حسابداری پرچین به این دلیل است که معامله پیش بینی شده هنوز در بیانیه درآمد نشان داده نمی شود ، که به نوبه خود به این معنی است که هرگونه تغییر در نرخ FX تأثیر نمی گذارد درآمد خالص آن دوره. بنابراین ، علامت پرچین به بازار تا زمانی که معامله اساسی در درآمد ثبت شود ، بر درآمد خالص تأثیر نمی گذارد. به این ترتیب ، پرچین در دوره محافظت از سود/زیان ایجاد نمی کند زیرا تغییر در ارزش منصفانه در سایر درآمد جامع (OCI) ثبت می شود ، اما سود/ضرر مرتبط با آن از OCI به بیانیه درآمد در هنگام معامله اساسی آزاد می شود. برای محافظت از حاشیه های معامله پیش بینی شده ، در درآمد ثبت شده است.

جابجایی از پرچم گذاری جریان نقدی به ترازنامه محافظت

چگونه همه اینها با هم کار می کنند؟یک شرکت مستقر در ایالات متحده را با یک قرارداد 5 ساله پرداخت شده به یورو برای تولید شیشه جلو اتومبیل برای یک خودروساز آلمانی در نظر بگیرید. در حالی که یک جریان قابل پیش بینی از جریان های نقدی یورو وجود دارد ، اگر یورو کاهش یابد ، ممکن است تولید کننده نتواند از حاشیه های خود محافظت کند - به ویژه اگر پایه هزینه آن به دلار آمریکا باشد و کاهش درآمد ناشی از نوسان یورو را جبران نمی کند.

استفاده از محافظت از جریان نقدی در این مثال معنی دارد. این امر از حاشیه های مربوط به قرارداد محافظت می کند در حالی که نوسانات را با محافظت از معامله ای که هنوز به عنوان فروش یا هزینه ای در مورد درآمد درآمد سازنده شناخته نشده است ، معرفی نمی کند.

براون می گوید: "هرچه شرکت ها جهانی تر می شوند ، یا قراردادهای فردی نسبت به اندازه شرکت بزرگتر می شوند ، پس از آن استفاده از محافظت از جریان نقدی برای کاهش این خطر برای حاشیه سود آنها به طور فزاینده ای اهمیت می یابد."

اگر سازنده تصمیم بگیرد با ساختن کارخانه در اروپا در شرکت تابعه کاربردی اروپا خود ، پایگاه هزینه خود را به اروپا منتقل کند و آن را با وام بین المللی یورو از شرکت والدین کاربردی USD تأمین کند ، والدین اکنون دارایی EUR در خود خواهند داشتترازنامه USD. این به راحتی می تواند با استفاده از پرچین ترازنامه ، مقدار معادل USD وام را از آن محافظت کند. این مثال نشان می دهد که چگونه و چرا حسابداری ممکن است مشکل باشد. بدون وجود ، این وام بین المللی با نام EUR در هر دوره در کتاب های USD والدین بدون جبران مربوط به پرچین ، به درآمد مجدداً اندازه گیری می شود.

هنگامی که این شرکت شروع به تولید و فروش شیشه جلو اتومبیل می کند ، ممکن است آنها از شرکت تابعه EUR استفاده کنند تا درآمدهای خود را با هزینه های خود بهتر تراز کنند. با انجام این کار ، آنها دیگر معاملات پیش بینی نشده ای را که واجد شرایط حسابداری پرچین هستند ، پیش بینی نمی کنند ، زیرا معاملات با همان ارز به عنوان ارز عملکردی نهاد حقوقی مشخص می شوند. آنها با هماهنگی درآمدها و هزینه های خود ، حاشیه های خود را محافظت کرده اند ، اما آنها هنوز قرار گرفتن در معرض نوسانات ارزی را از بین نبردند زیرا شرکت مادر کاربردی USD اکنون صاحب یک نهاد اروپایی است که سود خود را در یورو به جای دلار افزایش می دهد. اکنون این ریسک به ترجمه درآمد خارجی و پول نقد تغییر می کند (ترجمه درآمد و سرمایه گذاری خالص اکنون در جدول است).

براون می گوید: "هر یک از این مفاهیم به دیگری متصل می شوند و درک تأثیر حسابداری واقعاً نقطه شروع ساخت یک برنامه خوب مدیریت ریسک ارز است."

درک سایر فرصت های محافظت از ارز

اگرچه جریان نقدی و محافظت از ترازنامه شامل اکثریت قریب به اتفاق پرچین FX است ، اما پیچیدگی های تجارت بین المللی نیز نیاز به درک سه نوع دیگر از مدیریت ریسک دارد.

• محافظت از سرمایه گذاری خالص: هنگامی که یک شرکت مادر آمریکایی می خواهد ارزش دلار سهام را در شرکتهای تابعه خارجی خود محافظت کند ، از محافظت از سرمایه گذاری خالص استفاده می شود. این به طور معمول برای محافظت از سود سهام انجام می شود اما در هنگام پیش بینی واگذاری نیز می توان از آن استفاده کرد.
• HEDGING ترجمه درآمد: هنگامی که یک شرکت دارای یک شرکت تابعه با ارز عملکردی غیر از والدین است ، درآمد شرکت تابعه باید به ارز گزارشگری نهاد جهانی ترجمه شود و بنابراین با خطر از دست دادن ارزش در ترجمه روبرو می شود. حسابداری پرچین برای این ریسک در حال حاضر مجاز نیست. بنابراین ، در این مورد غالباً مورد استفاده قرار نمی گیرد مگر اینکه ریسک اقتصادی قابل توجه باشد و نوسانات درآمد پرچین قابل کنترل باشد. به عنوان مثال ، میانگین گزینه های خریداری شده با نرخ ممکن است اهداف محافظت از اقتصادی یک شرکت را انجام دهد. درک ریسک و چگونگی تأثیر درآمد هر سهم (EPS) ممکن است تحت تأثیر ترجمه درآمد یک شرکت تابعه برای شناسایی و کمیت باشد.
• M&A Hedging: همانطور که از نام آن پیداست ، ادغام و خرید مرزی (M&A) ممکن است نیاز به محافظت از ارز خارجی ایجاد کند. غیرقابل پیش بینی بودن زمان بندی ، جمع آوری پول برای تأمین بودجه خرید یا حتی تکمیل معامله به طور کلی به پیچیدگی تحلیل پرچین می افزاید. هیچ مدل حسابداری پرچین برای M&A وجود ندارد ، اما با این وجود ، FX اغلب در این شرایط محافظت می شود. مقدار زیادی از ریسک اقتصادی ذاتی در این معاملات گاهی اوقات هرگونه ملاحظات حسابداری را برطرف می کند.

تصویر بزرگ را به خاطر بسپارید

هنگام در نظر گرفتن یک استراتژی Hedging FX ، به یاد داشته باشید که در مورد تأثیر اقتصادی و حسابداری فکر کنید."اگر من پرچین کنم یا اگر من پرچین نکنم ، چه اتفاقی می افتد در مورد درآمد؟و چه اتفاقی برای ترازنامه می افتد؟اهمیت حسابداری پرچین چیست؟ "براون می گوید."اینها همه سؤالات مهم هستند زیرا این چیزها همه به هم پیوند می خورند."

با آیین نامه هایی که از کشور به کشور دیگر متفاوت است ، ارزهای متعدد برای مدیریت و فرآیندهای بسیار متفاوت با تجارت داخلی ، تجارت بین المللی یک عرصه پیچیده و سریع است. این مقاله به طور خلاصه به پنج منبع اصلی خطر ارزی پرداخته است. هنگام پرداختن به نوسانات نرخ ارز خارجی ، تصمیم گیرندگان درگیر مشاغل بین المللی باید با مدیریت آگاه خزانه داری و متخصصان بانکداری ارز مشورت کنند تا درک کنند که چگونه این خطرات بر مالی ، نقدینگی و موقعیت نقدی شرکت می کنند.

با یک متخصص ارتباط برقرار کنید تا در زمینه جریان نقدی جهانی ، ارز خارجی و چالش های تأمین مالی بین المللی به تجارت خود کمک کنید.