هر سهمی سود سهام نمی پردازد، اما یک جریان سود سهام ثابت و قابل اعتماد می تواند بالاست خوبی برای بازده یک سبد سهام ایجاد کند.
پتانسیل سود سرمایه سهام به طور قابل توجهی تحت تأثیر آنچه بازار در یک سال معین انجام می دهد است. سهام می تواند بازار نزولی را کاهش دهد، اما اکثر آنها این کار را نمی کنند. از سوی دیگر، سود سهام معمولاً چه در بازار گسترده بالا باشد و چه پایین، پرداخت می شود.
قابل اعتماد بودن سود سهام دلیل بزرگی برای در نظر گرفتن سود سهام هنگام خرید سهام است. به عنوان مثال، پراکتر اند گمبل، غول محصولات مصرفی، از سال 1891 هر سال سود سهام پرداخت کرده است. قیمت سهام پراکتر اند گمبل از سال 1891 هر سال افزایش نیافته است، اما سهامدارانی که سهام را در اختیار داشتند حداقل در طول آن سال های پایین سود سهام پرداخت می کردند..
بازپرداخت سرمایه اولیه شما
سود سهام نه تنها می تواند درآمد ایجاد کند، بلکه ممکن است بازپرداخت سرمایه را نیز تسریع کند. بازپرداخت را به عنوان یک رویکرد شبکه ایمن برای سرمایه گذاری سهام در نظر بگیرید. هیچ کس به طور قطع نمی داند که سهام در طول زمان چگونه رفتار می کند، اما محاسبه دوره بازگشت سرمایه به ایجاد یک عملکرد پایه مورد انتظار - یا بدترین سناریو - برای بازگرداندن سرمایه اولیه شما کمک می کند. محاسبه بازپرداخت سهام بر اساس جریان سود سهام، شما را مجبور می‌کند به این سوال پاسخ دهید: اگر این سهام هرگز از نظر افزایش قیمت سودی برای من به همراه نداشته باشد، چقدر طول می‌کشد تا پرداخت سود سهام من را از سرمایه‌گذاری اولیه‌ام نجات دهد؟
برای درک مفهوم بازپرداخت، به مثال زیر توجه کنید. فرض کنید 200 سهم از یک سهام 40 دلاری را می خرید. سرمایه‌گذاری شما 8000 دلار است و سهام سالانه 1. 20 دلار به ازای هر سهم سود می‌پردازد (که بازدهی 3٪ است). بر اساس این سود، انتظار دارید در سال اول 240 دلار سود سهام دریافت کنید. اگر این جریان سود هرگز تغییر نکند، سرمایه گذاری اولیه 8000 دلاری خود را در حدود 33 سال پس خواهید گرفت. اگر این جریان سود سهام فقط 5 درصد در سال رشد کند چه؟شما می توانید سرمایه اولیه خود را در 20 سال جبران کنید. به عبارت دیگر، دوره بازپرداخت شما حدود 13 سال کاهش می یابد.
این محاسبه تحت تأثیر حرکت قیمت سهام در طول زمان نیست. این تحت تأثیر بازده سهام در طول زمان نیست. برای محاسبه مدت زمان بازپرداخت سرمایه اولیه فقط یک فرض وجود دارد - رشد سود سهام مورد انتظار.
آیا باید روی سهامی تمرکز کنید که سریع ترین بازپرداخت را دارند؟لازم نیست. در نهایت، بازده کل مهم است و اینکه آیا سرمایه گذاری با اهداف و محدودیت های ریسک شما مطابقت دارد یا خیر. بسیار خوب است که یک سهام سرمایه گذاری اولیه شما را تنها در 15 سال پس بدهد، اما بهتر است سهامی داشته باشید که سرمایه گذاری اولیه شما را در 15 سال 5 برابر کند. با این حال، استفاده از بازپرداخت سود یک مفهوم ارزشمند برای چارچوب بندی پتانسیل ریسک-بازده 2 سهم است. ماتریس بازپرداخت سود به تعیین زمان بازپرداخت (در سال) بر اساس بازده سود و مفروضات رشد سود تقسیمی کمک می کند.
ماتریس بازپرداخت سود سهام
| عملکرد سود | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2% | 3% | 4% | 5% | 6% | ||
| نرخ رشد سود سهام | 0% | 50 | 33 | 25 | 20 | 17 |
| 3% | 31 | 23 | 19 | 16 | 14 | |
| 4% | 28 | 33 | 18 | 15 | 13 | |
| 5% | 26 | 22 | 17 | 14 | 12 | |
| 6% | 24 | 20 | 16 | 13 | 12 | |
| 7% | 22 | 19 | 15 | 13 | 12 | |
| 8% | 21 | 18 | 14 | 12 | 11 | |
| 9% | 20 | 17 | 14 | 12 | 10 | |
| 10% | 19 | 16 | 13 | 11 | 10 | |
رابطه بین سود سهام و ارزش بازار
سهامی که سود سهام پرداخت می‌کند، راهی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند تا در دوره‌های سخت بازار، زمانی که سود سرمایه به سختی به دست می‌آید، دستمزد دریافت کنند. آنها ممکن است پوششی در برابر تورم ایجاد کنند، به خصوص زمانی که در طول زمان رشد کنند. آنها در مقایسه با سایر اشکال درآمد، مانند بهره سرمایه گذاری با درآمد ثابت، دارای مزیت مالیاتی هستند. سهامی که سود سهام پرداخت می کند، به طور متوسط نسبت به سهامی که سود سهام پرداخت نمی کند، نوسان کمتری دارد. و یک جریان سود سهام، به ویژه زمانی که برای استفاده از قدرت ترکیب مجدد سرمایه گذاری شود، می تواند در طول زمان به ایجاد ثروت کمک کند.
با این حال، سود سهام هزینه دارد. یک شرکت نمی تواند بدون تأثیر بر ارزش بازار، سود سهام را به سهامداران پرداخت کند.
به فکر امور مالی خود باشید. اگر دائماً به اعضای خانواده پول نقد پرداخت کنید، دارایی خالص شما کاهش می یابد. برای یک شرکت فرقی نمی کند. پولی که یک شرکت به سهامداران پرداخت می کند، پولی است که دیگر بخشی از پایه دارایی شرکت نیست. این پول دیگر نمی تواند برای سرمایه گذاری مجدد و رشد شرکت استفاده شود. این کاهش در "ثروت" شرکت باید در تعدیل نزولی در قیمت سهام منعکس شود.
هنگامی که سود سهام پرداخت می شود، قیمت سهام به سمت پایین تنظیم می شود. تعدیل ممکن است به راحتی در میان نوسانات روزانه قیمت یک سهام معمولی مشاهده نشود، اما تعدیل اتفاق می افتد. این تعدیل زمانی آشکارتر است که یک شرکت "سود سهام ویژه" (که به عنوان سود سهام یک بار نیز شناخته می شود) پرداخت می کند. زمانی که یک شرکت سود سهام ویژه ای را به سهامداران خود پرداخت می کند، قیمت سهام بلافاصله کاهش می یابد.
تاریخ تقسیم سود قبلی
این تعدیل رو به پایین در قیمت سهام در تاریخ سود سهام سابق صورت می گیرد. به طور معمول ، تاریخ سود سهام سابق 1 روز کاری قبل از تاریخ ثبت است. تاریخ سود سهام سابق نشان دهنده نقطه برش برای دریافت سود سهام است. برای دریافت پرداخت سود سهام بعدی ، باید قبل از تاریخ سود سهام سابق خود سهام داشته باشید. اگر سهام را در تاریخ و یا بعد از تاریخ سهام قبلی خریداری کنید ، حق سود سهام پرداخت شده بعدی را ندارید. اگر این ناعادلانه به نظر می رسد ، به یاد داشته باشید که قیمت سهام به سمت پایین تنظیم می شود تا منعکس کننده پرداخت سود سهام باشد. بنابراین ، در حالی که شما حق دریافت سود سهام را ندارید ، در صورت خرید و یا بعد از تاریخ سود سهام سابق ، قیمت پایین تر برای سهام پرداخت می کنید.
یک مثال نشان دهنده کار متقابل تاریخ سهامدار سابق ، تاریخ ثبت و تاریخ قابل پرداخت است:
| تاریخ اعلامیه | تاریخ سود سهام | تاریخ ضبط | تاریخ قابل پرداخت |
|---|---|---|---|
| ژانویه 10-2022 | فوری ه-07-2022 | فوری ه-08-2022 | MAR-01-2022 |
در 10 ژانویه سال 2022 ، XYZ ، Inc. سود سهام قابل پرداخت به سهامداران خود را در اول مارس 2022 اعلام می کند. XYZ همچنین اعلام می کند که سهامداران سوابق کتاب های این شرکت در تاریخ یا قبل از 8 فوریه 2022 ، دارای حق سود هستند. سهام سپس 1 روز کاری قبل از تاریخ ثبت می شود. کسانی که قبل از تاریخ سود سهام قبلی خریداری می کنند ، سود سهام را دریافت می کنند.
بسیاری از سرمایه گذاران بر این باورند که اگر در تاریخ ضبط بخرند ، حق سود سهام را دارند. با این حال ، معاملات سهام در روزی که آنها را خریداری می کنید "تسویه حساب" نمی شوند. تاریخ سود سهام سابق اساساً منعکس کننده دوره تسویه حساب است.
استراتژی های ضبط سود سهام
ممکن است تعجب کنید که آیا راهی برای پرداخت سود سهام با خرید سهام درست قبل از تاریخ سود سهام سابق و فروش در تاریخ سهامدار سابق وجود دارد. این کاملاً درست نیست.
به یاد داشته باشید که قیمت سهام برای پرداخت سود سهام تنظیم می شود. فرض کنید که شما 200 سهام سهام را با قیمت 24 دلار در هر سهم در تاریخ 6 فوریه ، یک روز قبل از تاریخ سود سهام سابق 7 فوریه خریداری می کنید ، و سهام را در پایان 7 فوریه به فروش می رسانیدوادقیمت سهام در 7 فوریه به سمت پایین تنظیم می شود تا مبلغ 0. 50 دلار را منعکس کند. این امکان وجود دارد که ، با وجود این تعدیل ، سهام می تواند در 7 فوریه در سطح بالاتری بسته شود. همچنین ممکن است که قیمت سهام بتواند 7 فوریه را در سطح پایین تر از قیمت 23. 50 دلار پیشنهاد شده توسط تعدیل 0. 50 دلار برای بازتاب سود سهام 0. 50 دلار بسته کند.
به خاطر این مثال، فرض کنید که سهام کاملاً تعدیل می شود و شما به ازای هر سهم 23. 50 دلار می فروشید. آیا برای گرفتن سود سهام بهتر است یا بدتر؟شما 0. 50 دلار به ازای هر سهم در سود سهام دریافت خواهید کرد، اما به دلیل کاهش قیمت سهام، 0. 50 دلار به ازای هر سهم از دست خواهید داد. به نظر می رسد یک شستشو باشد. اما مالیات چطور؟برای دریافت نرخ ترجیحی 15 درصد مالیات بر سود سهام، باید سهام را حداقل برای چند روز نگه دارید. این حداقل دوره 61 روز در دوره 121 روزه مربوط به تاریخ تقسیم سود است. دوره 121 روزه 60 روز قبل از تاریخ تقسیم سود آغاز می شود. هنگام شمارش تعداد روز، روز واگذاری سهام محاسبه می شود، اما روزی که سهام خریداری شده است، محاسبه نمی شود.
اگر سهام حداقل 61 روز در دوره 121 روزه مربوط به تاریخ تقسیم سود سابق نگهداری نشود، سود سهام نرخ مطلوب 15٪ را دریافت نمی کند و با نرخ مالیات عادی شما مشمول مالیات می شود.
برای خلاصه کردن استراتژی جذب سود سهام:
- شما 4800 دلار (به اضافه کمیسیون) برای خرید 200 سهم از سهام پرداخت کردید.
- از آنجایی که شما قبل از تاریخ تقسیم سود قبلی خرید کرده اید، حق دریافت سود 0. 50 دلاری به ازای هر سهم یا 100 دلاری را دارید. اما چون سهام را به مدت 61 روز نگه نداشتید، مالیات را با نرخ مالیات معمولی خود پرداخت خواهید کرد. بیایید فرض کنیم شما در گروه مالیاتی 28 درصد قرار دارید. این بدان معناست که دریافتی شما پس از کسر مالیات 72 دلار است.
- شما 200 سهم را به قیمت 23. 50 دلار به قیمت 4700 دلار فروختید، ضرری معادل 100 دلار (به اضافه کمیسیون). اکنون یک ضرر کوتاه مدت "تحقق یافته" دارید، که می توانید آن را در مقابل سودهای سرمایه تحقق یافته یا، اگر هیچ سود تحقق یافته ای ندارید، تا 3000 دلار از درآمد عادی جبران کنید.
در این مورد، استراتژی تسخیر سود سهام برنده نبود. شما از کمیسیون خرید و فروش سهام خارج شده‌اید، ضرر متوجه شده‌اید که ممکن است نتوانید فوراً آن را بنویسید (بسته به میزان سود و زیان تحقق‌یافته‌ای که در حال حاضر دارید)، و امتیاز ترجیحی را از دست می‌دهید. 15 درصد نرخ مالیات بر سود سهام شما، زیرا سهام را به اندازه کافی نگه ندارید.
خط پایین
هیچ ناهار رایگان در وال استریت وجود ندارد و این شامل استراتژی‌های جذب سود سهام نیز می‌شود. بین کمیسیون ها، مالیات ها و تعدیل های نزولی برای پرداخت سود سهام، سود بردن از استراتژی های جذب سود سهام آسان نیست. دفعه بعد که قصد خرید و فروش سهام را صرفاً با هدف گرفتن سود سهام دارید، حتماً این را در نظر داشته باشید.
