com: بهتر از PDBC برای بازار کالای فعلی مناسب است

استراتژی کالاهای گسترده Direxion Auspice ETF (NYSEARCA: COM) ، که به سرمایه گذاران اجازه می دهد از افزایش قیمت کالاها استفاده کنند ، اکنون پس از رسیدن به 36 دلار در نیمه اول این ، در نمودار آبی زیر نشان داده شده است. سالاین دوره در اثر تلاطم عرضه و شوک های تورمی ناشی از درگیری اوکراین حاکم بود.

داده های YCHARTS

نمودار نارنجی فوق همچنین عملکرد invesco db بهینه عملکرد کالاهای متنوع کالای No K-1 ETF (NASDAQ: PDBC) را نشان می دهد ، که همچنین کم و بیش همان روند را دنبال کرده است و در حال حاضر در حدود 17 دلار معامله می شود.

دلیل این امر این است که این دو صندوق مبادله ای ("ETFS") هر دو طیف گسترده ای از کالاها را در اختیار دارند. برای کسانی که می خواهند در این کلاس دارایی متنوع شوند ، هدف من این است که ارزیابی کنم کدام یک مناسب برای حرکت در بازار فعلی است ، در جایی که فشارهای تورمی بالا باقی مانده است در حالی که خطرات رکود افزایش یافته است و دینامیک تقاضای تقاضا را به سرعت فراموش نمی کند.

من با COM شروع می کنم ، که از یک رویکرد تولید غیر K-1 برای سرمایه گذاری کالاها نیز استفاده می کند و شاخص کالاهای Appicice Wroad Commodity را ردیابی می کند.

ترکیب Direxion ETF

اول ، کالاها مواد اولیه یا منابع طبیعی هستند که پس از استخراج برای تولید کالاهای نهایی استفاده می شود. از این نظر ، چهار دسته اصلی مواد اولیه وجود دارد که اولین فلزات صنعتی (یا پایه) مانند مس ، آلومینیوم و غیره هستند که عمدتاً برای فعالیتهای تولیدی مورد استفاده قرار می گیرند. دوم ، فلزات گرانبها هستند که به دلیل هزینه های بالای تولید و مشکلات استخراج مانند طلا ، نقره ، پالادیوم یا پلاتین نادر در نظر گرفته می شوند. COM همانطور که در جدول زیر نشان داده شده است ، از طریق مس ، طلا و نقره در معرض هر دو گروه قرار می گیرد.

جزئیات com (www. direxion. com)

این صندوق که در معرض 12 کالا در کل قرار دارد ، همچنین شامل مواد اولیه انرژی است که سوخت های فسیلی نیز به آن گفته می شود و نمونه هایی از آن نفت یا گاز طبیعی است. به نظر می رسد در میان همه این مذاکرات عرضه و تقاضا فراوان است ، اما واقعیت این است که مقدار آنها در این سیاره محدود است. COM همچنین شامل محصولات تصفیه شده مانند بنزین و روغن گرمایش است.

آخر اینکه ، مواد اولیه کشاورزی وجود دارد: گندم ، ذرت ، پنبه ، شکر و سویا که قیمت آنها در بازار کالا تحت تأثیر عوامل مختلفی از جمله شرایط آب و هوایی و همچنین تولید کشاورزی قرار دارد. نمونه ها تغییر در فصول و دما است که عواقب قابل توجهی در تولید (عرضه) دارد و بنابراین بر قیمت این محصولات تأثیر می گذارد در حالی که برداشت سپر می تواند بازار را با منابع ارزان قیمت سیل کند. علاوه بر این ، بلایای طبیعی و همچنین موارد دست ساز مانند اوکراین نقش مهمی در تعیین قیمت ها ایفا می کند.

مقایسه عملکرد: com vs pdbc

این قیمت ها در نهایت ارزش ETF را در طی یک دوره زمانی مانند سایر وسایل نقلیه سرمایه گذاری که کالایی دارند ، تعیین می کنند. با این حال ، علاوه بر این که به سرمایه گذاران اجازه می دهد از افزایش قیمت کالاها سود ببرند ، با رفتن "مسطح" همانطور که در جدول فوق نشان داده شده است ، خطرات نوسانات بازار را کاهش می دهد. این به معنای تبدیل به پول نقد هنگامی است که یک قیمت کالای فردی روندهای رو به پایین را تجربه می کند.

این توانایی برای ارائه بازده سرمایه گذاری با ریسک کمتر ، آن را از استراتژی های کالاهای طولانی متمایز می کند ، که من با انجام مقایسه عملکرد یک ساله قیمت با PDBC مطابق نمودار زیر ، تأیید می کنم. در این حالت ، این واقعیت که Direxion ETF (به رنگ آبی) کمتر از همسالان Invesco (در نارنجی) متحمل شده است ، توانایی خود را در ارائه بازده متعادل تر در حالی که خطرات را کاهش می دهد ، تأیید می کند.

داده های YCHARTS

از طرف دیگر ، هنگام مقایسه عملکردهای قیمت به روز ، PDBC برنده با دستاوردهای بیش از 21. 6 ٪ است ، که فقط با 3. 43 ٪ برای COM مقایسه شده است همانطور که در جدول زیر نشان داده شده است. این امر با افزایش کالاهای کشاورزی و قیمت انرژی پس از آغاز جنگ در اوکراین توضیح داده شده است. این واقعه ناگوار به معنای واقعی کلمه بازارهای مالی جهان را لرزاند و مسائل مربوط به انرژی و وابستگی کشاورزی کشورهای اروپایی را آشکار کرد. برخی به یاد خواهند آورد که پس از دو برابر شدن قیمت ها در هفته اول مارس ، چگونه تجارت نیکل در تبادل فلز لندن ("LME") متوقف شد.

داده های YCHARTS

این دوره از نوسانات و افزایش قیمت ها برای PDBC بود.

دارایی های PBDC و دینامیک تقاضا

بنابراین ، به عنوان یک صندوق فعال فعال ، هم از طریق سرمایه گذاری مستقیم و هم مشتقات (مانند قراردادهای آتی) و همچنین سرمایه گذاری در کالاها از طریق صندوق های دیگر ، Invesco ETF می تواند بازده بهتری را ارائه دهد ، اما طی یک دوره زمانی کوتاه تر. این امر به این دلیل است که از مکانیسم های مبادله استفاده می کند. به طور کلی ، دوره زمانی که از آن بهتر عمل می کند ، همزمان با روند صعودی عمومی در قیمت کالاهای کشاورزی ، فلزات صنعتی و به ویژه نفت بود.

برای این منظور ، PDBC بازده بیش از حد بازده کالای متنوع DBIQ را ردیابی می کند. این یک شاخص مبتنی بر قوانین است که از قراردادهای آتی 14 مورد از کالاهای فیزیکی شدید و مهم در جهان تشکیل شده است ، همانطور که در جدول زیر نشان داده شده است.

هلدینگ از 30 ژوئن 2022 (www. invesco. com)

با نگاهی به تفاوت در منابع ، PDBC قرار گرفتن در معرض دو فلز پایه اضافی ، یعنی آلومینیوم و روی ، همانطور که در جدول بالا نشان داده شده است. در مورد COM ، این ماده در معرض یک کالای کشاورزی اضافی به شکل پنبه است.

اکنون ، بانک جهانی در ماه آوریل 40 ٪ افزایش قیمت پنبه را پیش بینی کرده بود ، برای امسال ، بیشتر به دلیل الگوهای آب و هوایی در ایالات متحده و هند ، دو بزرگترین تولید کننده جهان. با این حال ، این به دلیل قفل های ناشی از COVID ، تقاضای چین را به عنوان یکی از مصرف کنندگان برتر کاهش نمی دهد. پیشروی ، به عنوان دومین اقتصاد بزرگ جهان به تدریج مشکلات عفونت Covid را برطرف می کند ، احتمالاً قیمت پنبه بهبود می یابد.

اکنون ، علاوه بر COVID ، چین نیز در معرض هوای گرم قرار گرفته است که در برخی از مناطق کشور که به انرژی های تجدید پذیر مانند هیدروالتریک بستگی دارد ، فعالیت های تولیدی را تحت تأثیر قرار داده است. این امر همچنین باعث نوسانات در قیمت های فلزی پایه می شود زیرا کشور همچنان مصرف کننده گسترده همه چیز از مس و آلومینیوم تا نیکل است.

نتیجه

بنابراین ، عدم قطعیت های کوتاه مدت وجود دارد که احتمالاً می توانند قیمت فلزات پایه را نگه دارند ، اما ، تصویر طولانی مدت با پروژه های انرژی تجدید به نفع مس روشن تر به نظر می رسد ، فلزی که در همه چیز از توربین های بادی گرفته تا خورشیدی استفاده می شودپانل ها به مقدار زیادی.

در مورد انرژی ، وقفه در جریان گاز طبیعی به اروپا و در نتیجه کاهش برداشت نفت از ذخیره استراتژیک نفتی ایالات متحده احتمالاً منجر به قیمت های بالاتر خواهد شد. با این حال ، چین قفل های قفل شده ای را افزایش داده است که بر تقاضا تأثیر منفی می گذارد و می تواند توافق نامه ای با ایران برای جبران کاهش عرضه اوپک وجود داشته باشد. این مسائل ، در حالی که نگرانی های رکود اقتصادی را که به تقاضای مضر است ، فراموش نمی کنند ، احتمالاً سرچشمه هایی را برای قیمت انرژی تشکیل می دهند.

بنابراین ، هیچ مسیر مشخصی وجود ندارد که نشان دهنده افزایش قیمت کالاها در کوتاه مدت تا میان مدت باشد ، به خصوص برای فلزات پایه و انرژی همانطور که در نیمه اول سال اتفاق می افتد. همین مورد در مورد قیمت کالاهای کشاورزی پس از آنکه محموله های غلات ماه گذشته اوکراین را ترک کردند.

علاوه بر این ، علاوه بر پویایی تقاضا و جنگ در اوکراین ، موضوع داغ برای امسال همچنان افزایش نرخ فدرال رزرو به منظور اهلی کردن تورم است. این امر بر قیمت های طلا که در یک دوره دشوار می گذرد ، بسیار منفی بوده است. علاوه بر این ، یک دلار قوی تر منجر به قیمت بالاتر کالا نمی شود.

در این شرایط ، بهتر است Direxion ETF را انتخاب کنید که یک رویکرد متعادل تر از ریسک را برای سرمایه گذاری کالاها فراهم می کند. برای این منظور ، علاوه بر عملکرد بهتر یک ساله خود همانطور که در نمودار بالا نشان داده شده است ، COM موفق شده است همانطور که در جدول زیر نشان داده شده است ، بازده بهتری را ارائه دهد.

مقایسه معیارهای کلیدی (www. seekingalpha. com)

گفته می شود ، Direxion ETF کمی بالاتر از PDBC است که با توجه به AUM خود (دارایی های تحت مدیریت) محبوب تر است. Invesco ETF همچنین بازده سود سهام بالاتری را نیز پرداخت می کند ، اما سرمایه گذاران باید توجه داشته باشند که توزیع بسته به عملکرد صندوق متفاوت است. همچنین برای کسانی که بیشتر از مشخصات معامله گر برخوردار هستند و می خواهند از حرکات کوتاه مدت بازار بهره مند شوند ، معقول است.

برعکس ، برای کسانی که مایل به سرمایه گذاری در کالاها برای طولانی مدت هستند ، COM بهتر می شود و با تأثیر سیل بر پاکستان که پنجمین تولید کننده بزرگ پنبه در جهان است ، باید از قیمت کالاهای کشاورزی بالاتر نیز بهره مند شود.

سرانجام ، COM و PDBC برای سرمایه گذاران با افق زمانی مختلف مناسب هستند و با توجه به عدم قطعیت هایی که در این پایان نامه توضیح داده ام ، من امسال برای هیچ یک از این موارد پیش بینی نمی کنم ، مگر در مواردی که وانت در فعالیت های اقتصادی در چین وجود داردیا علائم واضح مبنی بر اینکه ایالات متحده از رکود اقتصادی دور می شود. ممکن است برخی از صعودهای ناشی از به روزرسانی های خبری مانند عرضه برش اوپک وجود داشته باشد ، اما این برای داشتن موقعیت صعودی کافی نیست.