انحلال رمزنگاری چیست و چرا آنها اهمیت دارند؟

انحلال هنگامی اتفاق می افتد که یک معامله گر نتواند تخصیص موقعیت اهرمی را برآورده کند و بودجه کافی برای حفظ تجارت ندارد.

پوشش هنر/تصویر از طریق Cryptoslate

اشتراک گذاری

در چند ماه گذشته ، انحلال ها در جهان Crypto به صدر چرخه اخبار تبدیل شده اند. در این مقاله توضیح داده شده است که چه نقدینگی در زمینه رمزنگاری وجود دارد ، از جمله نحوه وقوع آنها و چه کاری می توانید برای جلوگیری از آنها انجام دهید.

انحلال رمزنگاری چیست؟

انحلال بسته شدن اجباری از تمام یا بخشی از موقعیت حاشیه اولیه توسط یک معامله گر یا وام دهنده دارایی است. انحلال هنگامی اتفاق می افتد که یک معامله گر نتواند تخصیص موقعیت اهرمی را برآورده کند و بودجه کافی برای حفظ تجارت ندارد.

یک موقعیت اهرمی به استفاده از دارایی های موجود شما به عنوان وثیقه برای وام یا وام گرفتن و سپس استفاده از اصلی که قبلاً تعهد شده و پول وام گرفته شده برای خرید محصولات مالی با هم برای کسب سود بزرگتر اشاره دارد.

بیشتر پروتکل های وام ، مانند Aave ، Makerdao و Abracadabra عملکرد انحلال دارند. براساس داده های تجزیه و تحلیل ردپای ، در 18 ژوئن ، هنگامی که قیمت ETH کاهش یافت ، 13 رویداد انحلال در بازار Defi رخ داده است. در همان روز ، پروتکل های وام 10،208 ETH را با مبلغ انحلال 424 میلیون دلار نقدینگی کردند.

تجزیه و تحلیل ردپای - مقدار انحلال ETH توسط پروتکل های تجزیه و تحلیل ردپای - تعداد انحلال ETH توسط پروتکل ها

با نقدینگی ها انحلال می شوند. موسسات بزرگ یا سرمایه گذاران ممکن است دارایی های نقدینگی را با قیمت تخفیف خریداری کرده و برای کسب اختلاف در بازار بفروشند.

چرا انحلال رمزنگاری اتفاق می افتد؟

در Defi ، وام سهام زمانی است که کاربران در ازای دارایی هدف ، دارایی های خود را به پروتکل وام می دهند و سپس برای بار دوم دوباره سرمایه گذاری می کنند تا درآمد بیشتری کسب کنند. در اصل مشتق است. به منظور حفظ پایداری طولانی مدت سیستم ، پروتکل وام یک مکانیسم انحلال را برای کاهش خطر پروتکل طراحی می کند.

بیایید نگاهی به Makerdao بیندازیم.

Makerdao به منظور تنوع بخشیدن به خطر دارایی های پروتکل و تنظیم عرضه و تقاضای DAI ، از ارزهای مختلفی مانند ETH ، USDC و TUSD به عنوان وثیقه پشتیبانی می کند. Makerdao نرخ سهام ، که بیش از حد وطن سازی است ، از 150 ٪ ایجاد کرده است. این ماشه برای انحلال را تعیین می کند.

در اینجا یک مثال وجود دارد:

وقتی قیمت ETH 1500 دلار است، وام گیرنده 100 ETH را در پروتکل MakerDAO (به ارزش 150000) می‌گذارد و می‌تواند تا 99999 دلار DAI با نرخ سهام 150 درصدی که پلتفرم تعیین می‌کند وام دهد. در این مرحله، قیمت انحلال 1500 دلار است.

اگر قیمت اتریوم به کمتر از 1500 دلار برسد، اتریوم به نرخ سهام خواهد رسید و در برابر انحلال توسط پلتفرم آسیب پذیر خواهد بود. اگر انحلال شود، معادل خرید وام 100 اتریوم به قیمت 99999 دلار است.

با این حال، اگر وام گیرنده نمی خواهد به سرعت انحلال شود، راه های مختلفی برای کاهش ریسک انحلال وجود دارد.

• کمتر از 99999 دلار DAI وام دهید
• DAI و هزینه های وام داده شده را قبل از شروع انحلال برگردانید
• قبل از شروع انحلال، به سهام دادن بیشتر ETH ادامه دهید و نرخ سهام را کاهش دهید

MakerDAO علاوه بر تعیین نرخ تعهد 150٪، قانون جریمه 13٪ را نیز برای انحلال تعیین می کند. به عبارت دیگر، وام گیرندگانی که منحل شده اند تنها 87 درصد از دارایی های تکمیلی خود را دریافت خواهند کرد. 3 درصد جریمه به مدیر تصفیه و 10 درصد به سکو تعلق می گیرد. هدف از این مکانیسم تشویق وام گیرندگان به مراقبت از دارایی های وثیقه خود برای جلوگیری از انحلال و جریمه است.

انحلال ها چگونه بر بازار اثر می گذارند؟

زمانی که بازار کریپتو رونق دارد، موقعیت‌های پرمخاطب و سنگین توسط موسسات و کاربران در مقیاس بزرگ «قرص‌های اطمینان‌بخش» برای همه سرمایه‌گذاران است. در روند نزولی فعلی، مروجین سابق بازار گاوی تبدیل به قوهای سیاهی شده‌اند که در صف قرار گرفته‌اند و هر کدام دارایی‌های مشتقه را در اختیار دارند که می‌توان آنها را نقد کرد. ترسناک‌تر این است که در یک سیستم شفاف روی زنجیره، تعداد این دارایی‌های رمزنگاری شده را می‌توان در یک نگاه مشاهده کرد.

برای موسسات

پس از انحلال کامل، می‌تواند واکنش زنجیره‌ای از پروتکل‌ها، موسسات و سایر موارد مرتبط را به همراه داشته باشد، علاوه بر آن فشار فروش بیشتری را به همراه خواهد داشت. این به این دلیل است که شکاف زیان بین موقعیت وام دهی و دارایی های وثیقه شده توسط این پروتکل ها و موسسات متحمل می شود که آنها را در یک مارپیچ مرگ قرار می دهد.

به عنوان مثال ، هنگامی که استیت از آنجا خارج شد ، موسسه CEFI Celsius بسیار تحت تأثیر قرار گرفت و مشکلات نقدینگی را تشدید کرد و باعث افزایش گسترده کاربران شد. این موسسه مجبور شد در پاسخ به تقاضای کاربران برای بازخرید دارایی های خود ، استت را بفروشد و سرانجام نتوانست در برابر فشار برای تعلیق برداشت و نقل و انتقالات حساب مقاومت کند. به نوبه خود ، سه پایتخت Arrows دارای موقعیت وام بزرگ در سلسیوس است و دشواری سلسیوس در محافظت از خود قطعاً بر مشکل استرس دارایی Arrows Capital تا زمان فروپاشی تأثیر خواهد گذاشت.

برای پروتکل های Defi

هنگامی که قیمت ارز کاهش می یابد و ارزش دارایی های جمع شده توسط کاربران در سکو زیر خط انحلال قرار می گیرد (مکانیسم تنظیم انحلال از سکو به سیستم عامل متفاوت خواهد بود) ، دارایی های نصب شده نقدینگی می شوند. البته کاربران برای جلوگیری از انحلال در رکود ، دارایی های خطرناک را به سرعت می فروشند. این همچنین بر TVL Defi تأثیر می گذارد ، که در طی 90 روز گذشته TVL 57 ٪ سقوط کرده است.

تجزیه و تحلیل ردپای - DEFI TVL

اگر پروتکل نتواند در برابر فشار یک اجرا مقاومت کند ، با همان خطرات موسسه نیز روبرو خواهد شد.

برای کاربران

هنگامی که دارایی های کاربر نقدینگی می شوند ، علاوه بر از دست دادن دارایی های خود ، آنها نیز در معرض هزینه ها یا مجازات هایی هستند که توسط این سیستم عامل شارژ می شوند.

خلاصه

مانند بازارهای مالی سنتی ، بازارهای رمزنگاری به همان اندازه چرخه ای هستند. بازارهای گاو نر برای همیشه دوام ندارند و هیچ یک از بازارهای خرس را نیز ندارند. در هر مرحله ، مهم است که محتاط باشید و دارایی های خود را از نزدیک تماشا کنید تا از انحلال جلوگیری کنید ، که می تواند منجر به خسارات و مارپیچ مرگ شود.

در دنیای رمزنگاری ، رعایت قوانین قراردادهای هوشمند ، آیا اقتصاد انعطاف پذیر نباید اینگونه باشد؟

این قطعه در ماه ژوئیه توسط جامعه تجزیه و تحلیل ردپای کمک می کند. 2022 توسط Vincy

منبع داده: تجزیه و تحلیل ردپای - داشبورد انحلال ETH

جامعه ردپای مکانی است که در آن داده ها و علاقه مندان به رمزنگاری در سراسر جهان به یکدیگر کمک می کنند تا در مورد Web3 ، Metaverse ، Defi ، GameFI یا هر منطقه دیگری از دنیای تازه کار Blockchain درک کنند و به دست آورند. در اینجا صداهای فعال و متنوعی را که از یکدیگر پشتیبانی می کنند و جامعه را به جلو سوق می دهند ، پیدا خواهید کرد.

تجزیه و تحلیل رایگان برای داده های NFT ، GameFI و داده های زنجیره ای. تجزیه و تحلیل ساخت جامعه را کاوش کنید و نمودارهایی را ایجاد کنید که بدون کد لازم باشد.

کیف پول خود را وصل کنید ، با ویجت Orion Swap تجارت کنید.

به طور مستقیم از این ویجت: CEXS + DEX های برتر از طریق Orion جمع می شوند. بدون حساب ، دسترسی جهانی.