مراحل ثبت نام

یک صادرکننده که به دنبال ثبت نام اوراق بهادار برای فروش در تگزاس است ، باید فرم های U-1 ، U-2 و U-2A را تکمیل کند. اطلاعاتی که باید با درخواست ثبت نام اوراق بهادار ارائه شود شامل نمایشگاه های خاص و هزینه تشکیل پرونده 70 دلار به علاوه هزینه معاینه 1/10 از 1 ٪ از مبلغ کل اوراق بهادار پیشنهاد شده در تگزاس است.

کارکنان بخش ثبت نام آژانس برای کمک به صادرکنندگان در مورد هرگونه سؤال در مورد روند ثبت نام در دسترس هستند.

پیشنهادات اوراق بهادار ثبت شده به طور کلی باید مطابق با الزامات فصل 113 قوانین باشد. علاوه بر این ، قانون 113. 14 تصویب شده توسط مرجع چندین بیانیه سیاست های سیاست (NASAA) (SOP). برای مشاهده Nasaa SOP ، برای اطلاعات بیشتر به بیانیه های خط مشی ("SOP") بروید. برخی از موضوعاتی که در رابطه با بررسی درخواست ثبت نام اوراق بهادار بوجود می آیند در زیر مورد بحث قرار گرفته است:

سرمایه گذاری توسط مروجین

پیش بینی می شود که مروج یک پیشنهاد ، سرمایه گذاری معقول و منطقی در شرکت داشته باشد. مروج یک پیشنهاد برای ارائه 10 ٪ از کل سرمایه سهام در پایان این پیشنهاد لازم است. چنین سرمایه گذاری ممکن است به شکل درآمد حفظ شده ، سهم نقدی یا دارایی های کمک شده باشد. دارایی های مشارکت شده باید توسط یک ارزیابی کننده واجد شرایط و مستقل ارزش گذاری شود.

سهام ارزان قیمت

با توجه به سهام متعلق به مروج یک پیشنهاد ، باید بین قیمت هر سهم پرداخت شده توسط مروج و قیمتی که سهام در آن برای فروش به مردم ارائه می شود ، رابطه معقول وجود داشته باشد. اگر بین قیمت پرداخت شده توسط مروج و قیمت پیشنهادی فعلی اختلاف قابل توجهی وجود داشته باشد ، ممکن است مروج لازم باشد که تمام یا بخشی از اوراق بهادار خود را در یک حساب سپرده گذاری قرار دهند.

گزینه ها/ضمانت های برجسته

به منظور محدود کردن رقیق شدن احتمالی سهام هر سهم ، درآمدهای سهم یا کاهش مربوط به قیمت بازار در هر سهم ، گزینه ها و ضمانت نامه ها نباید از 15 ٪ از تعداد سهام برجسته در پایان این پیشنهاد تجاوز کنند. گزینه هایی برای کسانی که مروج نیستند ، در صورتی که از نظر مبلغ و قیمت ورزش در غیر این صورت منطقی باشند ، از این محدودیت مستثنی هستند.

تضاد علاقه

پیشنهادات لازم است به گونه ای ساخته شوند که تضاد احتمالی منافع بین مدیریت و آن دسته از سرمایه گذاران را که با آنها رابطه وفاداری مناسب است به حداقل برساند. بهترین راه برای رسیدگی به درگیری های احتمالی از طریق مدیران مستقل است.

کلیه معاملات بین شرکت و افسران یا مدیران آن باید توسط اکثریت مدیران مستقل مستقل تأیید شود و مصمم باشد که با شرایطی که در معاملات طول اسلحه با اشخاص ثالث غیرمجاز به دست آمده باشد ، از نظر شرکت مطلوب باشد. اگر یک دارایی از یک سهامدار وابسته یا اصلی خریداری شود ، ارزیابی توسط یک ارزیابی کننده واجد شرایط و مستقل مورد نیاز است.

حق رای

به طور کلی ، شرکت ها ممکن است سهام سهام را که نامشخص هستند یا حق رأی نامتناسب دارند ، صادر نکنند. کمیسر اوراق بهادار ممکن است در نظر بگیرد که آیا اختلاف در حق رأی یک شرط موقت است یا خیر ، آیا سهامدار محروم از مزایای جبران کننده ای برای جبران نابرابری دریافت می کند یا خیر.

اندازه ارائه

در تعیین حداقل اندازه پیشنهاد ، شرکت باید مراقب باشد تا اطمینان حاصل کند که حداقل درآمد ارائه شده برای اجرای برنامه تجاری شرکت کافی است. حداقل اندازه پیشنهاد باید منابع کافی را برای تأمین نیازهای نقدی پیش بینی شده خود برای 12 ماه آینده فراهم کند.

ارائه هزینه

محدودیت ها در کل هزینه های ارائه دهنده مجاز قرار می گیرد. حداکثر 20 ٪ از کل درآمد ارائه شده ممکن است برای پرداخت هزینه های ارائه شده استفاده شود. در محاسبه کل هزینه های ارائه شده باید هرگونه جبران خسارت به نمایندگان فروش باشد.

در تعیین حداقل اندازه پیشنهاد ، شرکت باید مراقبت کند تا اندازه پیشنهادی را ایجاد کند که از انطباق با محدودیت هزینه اطمینان حاصل کند.

در بعضی موارد ، برای اطمینان از رعایت محدودیت های هزینه قابل اجرا ، ممکن است لازم باشد که درآمدها در یک حساب سپرده گذاری قرار گیرد. به طور کلی ، توافق نامه سپرده گذاری هنگام دستیابی به حداقل پیشنهاد ، آزادسازی وجوه سپرده شده را فراهم می کند.

اگر شرکت نتواند حداقل اندازه پیشنهاد را بدست آورد ، شرکت باید سرمایه گذاری اصلی سرمایه گذاران را به علاوه هرگونه بهره ای که در پول در هنگام سپردن به دست آورد ، بازگرداند. هیچ هزینه پیشنهادی را نمی توان از درآمد حاصل از درآمد یا بهره حاصل از آن کسر کرد.

دوره ارائه

در تعیین مدت زمان ارائه ، شرکت باید مراقب باشد تا زمان کافی برای تکمیل پیشنهاد را فراهم کند. مجوزهای فروش اوراق بهادار در تگزاس معمولاً به مدت یک سال صادر می شود. این شرکت ممکن است بخواهد یک دوره ارائه دهنده طول مساوی را در نظر بگیرد. ممکن است توصیه شود که این شرکت در دفترچه ، حق تمدید دوره ارائه را رزرو کند. برای تمدید دوره ارائه ، یک اصلاحیه دفترچه ، از جمله صورتهای مالی به روز شده ، باید هیئت مدیره اوراق بهادار دولتی را تصویب و تصویب کند.

پیشنهادات بدهی

به طور کلی ، بدهی و پیشنهادات سهام ترجیحی برای سرمایه گذاری های نسبتاً جدید و کم هزینه مناسب نیست. درآمد چنین شرکت های جدید اغلب برای پرداخت هزینه های نقدی منظم برنامه ریزی شده برای چنین اوراق بهادار ناکافی است. همچنین ممکن است بازپرداخت مبلغ اصلی ناشی از سررسید اوراق بهادار بدهی برای چنین شرکتهایی دشوار باشد. برای صدور اوراق بهادار بدهی یا سهام ترجیحی ، لازم است که یک شرکت نشان دهد که احتمالاً براساس عملیات تاریخی ، در موقعیتی است که بتواند تعهدات خود را نسبت به خریداران چنین اوراق بهادار بپردازد. اگر این شرکت نتواند درآمد تاریخی کافی برای پرداخت هزینه های ثابت را نشان دهد ، بر اساس فرمت ، این شرکت ممکن است نتواند توانایی خود را در انجام تعهدات خود نسبت به این خریداران نشان دهد.

هر ادعایی مبنی بر اینکه امنیت بدهی بیمه یا تضمین شده است باید مطلق و غیرقابل برگشت باشد. نهاد که چنین ضمانتی را ارائه می دهد باید بتواند توانایی مالی در انجام ضمانت را نشان دهد.

اوراق بهادار بدهی باید مطابق با یک اعتماد به نفس ارائه شود. با توجه به هزینه ایجاد یک سند اعتماد ، ممکن است از نظر اقتصادی برای ارائه بدهی های کوچک ممنوع باشد.

مورد الزامات مالی

مطابق بخش 7. A (1) (f) (1) قانون ، یک صادرکننده موظف است ترازنامه تهیه شده مطابق با اصول حسابداری به طور کلی پذیرفته شده را ارائه دهد و با استفاده از استانداردهای حسابرسی پذیرفته شده حسابرسی شود. چنین ترازنامه باید تمام دارایی ها و بدهی های صادرکننده و همچنین وضعیت مالی صادرکننده را بیش از 90 روز قبل از تاریخ ارائه چنین صورت مالی منعکس کند.

درخواست ناشر همچنین باید شامل صورت سود و زیان تفصیلی باشد که مطابق با اصول پذیرفته شده حسابداری تهیه شده و با استفاده از استانداردهای حسابرسی پذیرفته شده حسابرسی شده باشد، که باید 3 سال آخر فعالیت ناشر را پوشش دهد. اگر ناشر کمتر از 3 سال فعالیت داشته باشد، صورت سود و زیان باید مدتی را که ناشر فعالیت می کرده است را پوشش دهد. صورت سود و زیان باید به وضوح میزان درآمد خالص یا زیان خالص متحمل شده در هر یک از سال های نشان داده شده را منعکس کند.

در صورتی که پایان سال مالی ناشر در تاریخی بیش از 90 روز قبل از تاریخ تسلیم خاتمه یابد، صورتهای مالی مذکور در بالا باید در تاریخ 90 روز قبل از تاریخ تسلیم باشد. در صورتی که صورت های مالی حاوی اطلاعات مورد نیاز در پایان سال مالی قبل ناشر توسط یک حسابدار رسمی مستقل تایید شده باشد و علاوه بر گزارش مالی غیر تایید شده بایگانی شود، نیازی به تایید یک حسابدار رسمی مستقل ندارد. بیانیه.

پیش بینی های مالی برای استفاده در یک پیشنهاد ثبت شده مناسب نیست.

فروش از طریق نمایندگی های فروش ثبت شده

فروش معمولاً باید از طریق یک کارگزار-نماینده مجاز انجام شود. بر اساس قانون تگزاس، شخصی که به عنوان مخاطب سرمایه گذار برای سؤال یا خرید اوراق بهادار ذکر شده است باید یک نماینده فروش اوراق بهادار ثبت شده باشد.

خود توزیع

در شرایط خاص، شرکت ممکن است تصمیم بگیرد که اوراق بهادار خود را مستقیماً بفروشد. در این صورت، شرکت و همچنین یکی از افسران آن باید در آژانس به عنوان صادرکننده - فروشنده ثبت نام کنند. علاوه بر این، هر فردی که در فروش اوراق بهادار مشغول است نیز باید در آژانس ثبت نام کند.